Thứ Hai, 17 tháng 12, 2012
18:30
Nghi ngờ khoản vay 38.000 tỷ đồng cho cá tra
Unknown
Nhãn:
Bộ NN&PTNT vừa có báo cáo Phó Thủ tướng Hoàng Trung Hải, đề nghị kiểm tra lại con số dư nợ 38.000 tỷ đồng cho ngành cá tra vay 9 tháng đầu năm 2012, mà Ngân hàng Nhà nước báo cáo mới đây. Bởi thực tế, số doanh nghiệp cá tra phá sản, ngừng sản xuất ngày càng tăng, do không vay được vốn...
Ngành cá tra đang đi xuống vì DN và người nuôi đói vốn.
Ảnh: Sao Mai.
Dư nợ 38.000 tỷ thật, DN đã không “chết” nhiều thế
Tại cuộc họp giữa Hiệp hội chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (Vasep) với Bộ trưởng NN&PTNT Cao Đức Phát mới đây, đại diện NHNN cho biết trong 9 tháng đầu năm 2012, dư nợ cho vay đối với sản xuất cá tra đạt trên 38.000 tỷ đồng.
Số dư nợ trên cho hơn 6.000 hộ nuôi và hơn 250 DN vay. Chỉ tính từ sau khi có chỉ đạo của Thủ tướng (công văn 1149, ngày 8-8-2012) về chính sách tín dụng cho thủy sản và chăn nuôi, dư nợ cho vay đối với hộ nuôi, chế biến cá tra lên tới trên 10.300 tỷ đồng.
Ông Dương Ngọc Minh, Phó Chủ tịch Vasep cho biết, con số trên là không thể có, cần kiểm tra lại.
“Hồi tháng 2-2012, cũng tại cuộc họp do Bộ trưởng Cao Đức Phát chủ trì, NHNN đưa ra con số dư nợ cho ngành cá tra khoảng 19.000 tỷ đồng. Bây giờ, 7 tháng sau nhảy lên 38.000 tỷ đồng. Con số này quá lớn, mà nếu có, thì các DN không phải bán tháo cá tra, để giá giảm như hiện nay”- ông Minh nói.
Theo lãnh đạo Vasep, ngân hàng nghe nói đến cá tra, “họ mường tượng như địa ốc, thì lấy đâu mà bơm ra”. Mặt khác, năm 2012, cơ cấu nuôi trồng là DN nuôi 70%, còn dân nuôi 30%.
“Trong số hộ dân nuôi cá, phần lớn là họ có tiền, nên tỷ lệ vay ngân hàng rất ít, còn hộ nuôi nhỏ lẻ, gần như không vay được vốn, nên lấy đâu con số hơn 6.000 hộ vay” - ông Minh nói.
Theo ông Minh, số DN chế biến xuất khẩu cá tra chỉ khoảng 70 DN, trong đó khoảng 30% gần như chết rồi, thì lấy đâu ra hơn 250 DN chế biến cá tra? Còn khoản dư nợ hơn 10.300 tỷ đồng cho vay sau khi có chỉ đạo của Thủ tướng, ông Minh cho rằng, nếu có, cũng không quá 20% con số này.
Ông Minh nói, cần xem lại đối tượng được vay trong lĩnh vực cá tra có đúng như Thủ tướng chỉ đạo không. Còn về góc độ Hiệp hội, rõ ràng không có con số như NHNN báo cáo.
Vasep đặt nghi vấn: Có thể chi nhánh dưới cho vay sai mục đích, bây giờ lại hướng dẫn người vay làm đề án nuôi cá tra, vì đây là lĩnh vực đang được ưu tiên, để biến nợ xấu đó, qua nợ con cá tra.
Trước những con số “khủng” trên, Bộ NN&PTNT trong báo cáo Phó Thủ tướng Hoàng Trung Hải mới đây về tháo gỡ khó khăn cho ngành thủy sản, đề nghị cần kiểm tra, xác minh lại, vì thực tế con số từ các doanh nghiệp và địa phương thấp hơn nhiều.
Bộ NN&PTNT đề nghị Phó Thủ tướng nghiên cứu cách tính tài sản thế chấp của DN và hộ nuôi từ chính giá trị của thủy sản trong ao, để nâng hạn mức cho vay cao hơn so với hiện nay. Đồng thời, cần cơ cấu lại vốn từ ngắn hạn sang trung và dài hạn để cứu ngành cá tra.
Theo đại diện Vasep, với những DN hoạt động tốt, có thị trường xuất khẩu, nhưng đang gặp khó khăn về vốn thì ngân hàng nên cơ cấu lại vốn, cho họ vay.
Người nuôi lỗ trên 3.000 đồng/kg
Theo Tổng Cục thủy sản (Bộ NN&PTNT), diện tích nuôi thả cá tra từ đầu năm đến nay là gần 5.500 ha, tăng 12% so cùng kỳ năm ngoái. Hiện diện tích đã thu hoạch hơn 3.850 ha.
Tổng sản lượng thu hoạch từ đầu năm đến nay gần 1,1 triệu tấn, năng suất bình quân chỉ 279 tấn/ha, trong khi năm ngoái là 305 tấn/ha.
Vào thời điểm cuối quý II, đầu quý III, sau khi có thông tin về gói tín dụng giải cứu ngành cá tra, giá cá nguyên liệu tăng nhẹ, ở mức 20.500-22.300 đồng/kg.
Hiện, dù nhu cầu tiêu thụ cá tra một số nước có dấu hiệu tăng để đón Giáng sinh và năm mới, nhưng giá cá tại các tỉnh đồng bằng sông Cửu Long chỉ còn 20.500- 21.700 đồng/kg, giảm 500-700 đồng/kg so với đầu tháng 12.
Việc giảm này là do hàng tồn kho lớn, và sức ép từ cá đến kỳ thu hoạch. Hiện giá thành sản xuất cá tra là 23.000 - 24.000 đồng/kg, người nuôi đang lỗ 3.000-3.300 đồng/kg.
Tổng cục Thủy sản cho biết, đến 15-11-2012, xuất khẩu cá tra chỉ đạt hơn 1,52 tỷ USD, giảm 1,7% so cùng kỳ năm ngoái, nhưng dự báo tổng xuất khẩu cá tra cả năm sẽ vào khoảng 1,8 tỷ USD, tương đương năm 2011.
PHẦN MỀM KẾ TOÁN VACOM
Giá xăng đủng đỉnh vì luật chậm sửa
Giá xăng dầu thế giới tiếp tục giảm mạnh nhưng như bao lần khác, giá trong nước vẫn đủng đỉnh. Nguyên nhân chính là do quy định quá lạc hậu của nghị định 84 về kinh doanh xăng dầu.
Đáng nói là nhiều lần lãnh đạo các bộ ngành đã thừa nhận sự lạc hậu này nhưng việc sửa đổi vẫn trì hoãn.
Người dân đổ xăng tại cây xăng trên đường Trần Xuân Soạn, Q.7, TP.HCM tối 17-12 - Ảnh: Thuận Thắng
Các chuyên gia trong lĩnh vực xăng dầu cho rằng việc chậm sửa đổi nghị định 84 sẽ khiến giá xăng không minh bạch, từ đó chỉ mang lại lợi ích cho một bộ phận nhỏ những người trong ngành xăng dầu, trong khi người tiêu dùng và ngay cả các đại lý bán lẻ xăng dầu cũng phải chịu thiệt.
Có thể giảm ngay 500 đồng/lít
Theo các doanh nghiệp đầu mối xăng dầu, hai tuần trở lại đây giá xăng A92 nhập khẩu tại Singapore đã có xu hướng giảm. Trong khoảng 10 ngày qua, đa số phiên giao dịch đều chốt giá ở mức 111-113 USD/thùng. Giá nhập khẩu trên khi nhập VN cộng thêm các khoản thuế nhập khẩu, thuế tiêu thụ đặc biệt, các khoản phí và chi phí kinh doanh định mức... vào khoảng 22.250 đồng/lít. Với giá bán lẻ hiện nay đối với xăng A92, chênh lệch giữa giá đầu vào và đầu ra là 900 đồng/lít.
Như vậy, rõ ràng các doanh nghiệp đầu mối đã có lời. Tuy nhiên, do quy định giá cơ sở phải tính trong khoảng thời gian trung bình 30 ngày kể từ ngày chốt giá trở về trước nên một số doanh nghiệp cho rằng mới chỉ hòa vốn.
Do thực tế doanh nghiệp đầu mối đang có lãi nên đã mạnh dạn tăng mức chiết khấu cho các đại lý. Nhiều đại lý xăng dầu khẳng định chiết khấu ở mặt hàng xăng A92 đã lên tới 770 đồng/lít và dầu lên tới 850 đồng/lít.
Một số doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu cho rằng nếu nghị định 84 đã được sửa để giá bán lẻ xăng dầu trong nước diễn biến sát giá thế giới hơn thì thời điểm này, giá bán lẻ xăng A92 đã có thể giảm được khoảng 500 đồng/lít, quyền lợi với người tiêu dùng được đảm bảo và doanh nghiệp đầu mối, đại lý xăng dầu cũng không bị thiệt thòi.
Không nên chần chừ
Nghị định 84 về hoạt động kinh doanh xăng dầu có hiệu lực từ tháng 12-2009. Suốt từ đó đến nay, giới kinh doanh xăng dầu, đặc biệt các đại lý, doanh nghiệp tư nhân bán lẻ xăng dầu, đã kêu than về những điểm bất hợp lý khiến quyền lợi của số đông không được đảm bảo.
Từ giữa năm 2011, trong nhiều cuộc họp liên quan đến lĩnh vực xăng dầu, lãnh đạo Bộ Tài chính, Bộ Công thương đã thừa nhận nghị định 84 có nhiều điểm lạc hậu, không còn phù hợp với tình hình thực tế, cần sửa đổi. Tuy nhiên, suốt từ đó đến nay vẫn chưa thấy bóng dáng của “nghị định 84 mới”.
Ông Phạm Quốc Tuấn, Công ty TNHH V.P.I (doanh nghiệp cung cấp nhiều dịch vụ trong ngành xăng dầu), cho rằng quy định giá cơ sở 30 ngày cản trở sự linh hoạt của thị trường xăng dầu. Theo ông Tuấn, giá cơ sở nên đưa về mức tính trung bình trong khoảng 10 ngày kể từ ngày chốt giá trở về trước.
Như vậy, giá trong nước sẽ được điều chỉnh (cả tăng và giảm) sát với giá thế giới hơn. Chu kỳ của giá xăng nhập khẩu tại Singapore cũng thường ở khoảng thời gian 10 ngày chứ không kéo dài 30 ngày.
Theo ông Tuấn, bên cạnh việc sửa khoảng thời gian tính giá cơ sở, một trong những điểm quan trọng là minh bạch giá cả bằng việc sửa lại phần chi phí định mức kinh doanh (hiện là 600 đồng/lít), tránh như hiện nay doanh nghiệp đầu mối cho biết mức 600 đồng không đủ, từ đó khó xác định họ lỗ lãi như thế nào. Việc nâng mức chi phí kinh doanh định mức sẽ phải đi kèm là mức chiết khấu cho đại lý được nâng lên, đồng thời quy định mức tối thiểu.
Hiện do không có mức quy định rõ, việc điều hành giá lại cứng nhắc khiến đại lý xăng dầu luôn ở thế bị động, phụ thuộc hoàn toàn vào doanh nghiệp đầu mối.
Theo các chuyên gia xăng dầu, bên cạnh những điểm bất hợp lý trên, nghị định 84 còn gây cản trở quyền lợi của người tiêu dùng và số đông đại lý bán lẻ xăng dầu ở điểm không có cạnh tranh. Vì thế cần sớm tăng cường tính cạnh tranh ở thị trường xăng dầu cho cả giới đại lý bán lẻ và doanh nghiệp đầu mối.
Chuyên gia kinh tế Nguyễn Minh Phong cho rằng nghị định 84 cần được sửa đổi để giải bài toán minh bạch giá xăng dầu theo nguyên tắc thị trường với mục tiêu giảm thiểu tình trạng xin - cho và khuyến khích cạnh tranh. Đi vào chi tiết, ông Phong cho rằng khi sửa nghị định 84 cần rà soát, hoàn thiện những quy định liên quan đến chỉ tiêu kỹ thuật và chi phí hoạt động của ngành xăng dầu, công khai thông tin và khuyến khích phản biện của những người am hiểu thị trường để đưa ra được chính sách quản lý, điều hành hài hòa lợi ích các bên, tạo sự đồng thuận cao trong xã hội.
BẠCH HOÀN
Chủ Nhật, 16 tháng 12, 2012
23:26
Lãi suất và sự im lặng của Ngân hàng Nhà nước
Chính phủ có thông cáo nêu định hướng. Ủy ban Giám sát tài chính Quốc gia (NFSC) kiến nghị và lãnh đạo phụ trách cho là chắc chắn. Phó chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ cũng đã nêu các cơ sở để hạ lãi suất.
Còn Ngân hàng Nhà nước vẫn đang im lặng.
Hai tuần trước, Chính phủ ra thông cáo về phiên họp thường kỳ tháng 11/2012, trong đó nêu định hướng “xem xét việc áp dụng trần lãi suất cho vay và giảm lãi suất cho vay giúp doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn”.
Trong báo cáo tình hình kinh tế tháng 11 và 11 tháng năm 2012, NFSC kiến nghị “mạnh dạn hạ lãi suất huy động và lãi suất cơ bản khoảng 1% so với lãi suất quy định hiện nay, đồng thời khống chế trần lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh”.
Phát biểu với báo giới, ông Vũ Viết Ngoạn, Chủ tịch NFSC, nhấn mạnh rằng: “Xu hướng giảm lãi suất là chắc chắn. Ngân hàng Nhà nước sẽ căn cứ điều kiện cụ thể để quyết định thời điểm giảm. Thủ tướng Chính phủ đã tuyên bố, muốn hỗ trợ doanh nghiệp, phải mở rộng thị trường tiêu thụ và giảm chi phí, tức là phải giảm lãi suất”.
Phát biểu tại một hội thảo ngày 30/11/2012, ông Phạm Viết Muôn, Phó chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ cho rằng có nhiều cơ sở để hạ lãi suất trong bối cảnh CPI đi xuống như những tháng vừa qua, cũng như gợi mở ngay tuần đầu tháng 12/2012 Chính phủ sẽ họp bàn để điều chỉnh lãi suất theo hướng giảm.
Xuyên suốt chuỗi thông tin đó cho đến nay, cơ quan trực tiếp điều hành lãi suất là Ngân hàng Nhà nước vẫn chưa đưa ra ý kiến chính thức nào. Về xu hướng, có chăng là dự tính của Thống đốc Nguyễn Văn Bình từ hồi tháng 7/2012, tại cuộc đối thoại với doanh nghiệp, nếu lạm phát cả năm nay được khống chế ở khoảng 7% thì lãi suất huy động VND có thể giảm tiếp xuống còn 8%/năm.
Liên tiếp và dồn dập các thông tin định hướng, kiến nghị và gần như khẳng định như vậy, Ngân hàng Nhà nước vẫn đang im lặng. Liệu có phải cơ quan này thiếu độc lập và thiếu chủ động trong điều hành lãi suất với bối cảnh trên?
Dĩ nhiên, nhà điều hành chính sách tiền tệ đã cùng tham gia họp bàn, có tiếng nói của mình trong các quyết sách thuộc lĩnh vực. Nhưng ít nhất, họ đang thiếu chủ động về thông tin.
Có thể, Ngân hàng Nhà nước đang chờ đợi dữ liệu CPI tháng 12 và cả năm để đi đến quyết định cuối cùng (?).
Nhưng, giả thiết và chỉ là giả thiết, nếu Ngân hàng Nhà nước chưa muốn giảm lãi suất thời điểm này thì sao? Bởi họ phải cân nhắc, tính toán và phải dự báo trên cơ sở thực tế hoạt động của hệ thống, gắn với yếu tố thời điểm.
Thanh khoản hệ thống hiện tương đối tốt nhưng theo Thống đốc nói trước Quốc hội vừa qua là vẫn bấp bênh và chưa bền vững. Lạm phát đã giảm, vốn huy động tăng trưởng cao nhưng hệ thống đang bước vào mùa cao điểm cuối năm. Và dòng tiền gửi luôn nhạy cảm với các điều chỉnh lãi suất.
Tính đến ngày 20/11/2012, tổng số dư tiền gửi tại các tổ chức tín dụng đã tăng 15,98% so với cuối năm 2011. Song, mùa cao điểm chi trả cuối 2012 đầu 2013 có thể sẽ hạn chế sự thuận lợi đó; thanh khoản hệ thống sắp tới vẫn phải dè chừng.
Thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn thường chịu áp lực từ các kênh đầu tư khác. Tiền gửi tăng mạnh năm nay một phần phản ánh sự bế tắc trong đầu tư sản xuất kinh doanh, ở kênh chứng khoán, vàng, bất động sản, ngoại tệ… Một sự hồi phục và sôi động nếu được gợi mở đều có thể nhanh chóng lôi kéo dòng vốn trú ẩn ra khỏi ngân hàng và khiến việc hạ lãi suất huy động trở nên “việt vị”.
Ở một mối quan hệ khác, dư địa để thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa VND với USD sẽ càng hạn hẹp. Chênh lệch bớt hấp dẫn có thể tác động đến tỷ giá USD/VND - một trong những điểm lo ngại nhất vài năm về trước.
Trong khi đó, có quan điểm cho rằng không nhất thiết phải định hướng, đề nghị hay yêu cầu Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất huy động để tạo cơ sở hạ lãi suất cho vay. Thay vào đó, nhiệm vụ mặc nhiên của cơ quan này là điều tiết quy mô vốn trong hệ thống, qua đó gián tiếp tác động đến lãi suất. Đó mới là sự chủ động thực sự, lãi suất cũng sẽ mang nhiều hơi thở của thị trường hơn.
Như những ngày qua, vốn khả dụng dư thừa, đầu ra khó khăn, nhiều ngân hàng thương mại đã chủ động giảm lãi suất ở các kỳ hạn dài chứ không cần sự can thiệp hành chính hay kiến nghị nào đó. Diễn biến này do cung - cầu tác động, gắn với quy mô vốn mà Ngân hàng Nhà nước điều tiết.
Trạng thái vốn hiện nay mà Ngân hàng Nhà nước đang điều tiết là một cơ sở để tạo khả năng lãi suất tiếp tục “tự” giảm. Vốn huy động tăng cao, tín dụng tăng trưởng cả năm rất thấp, các địa chỉ tài sản đầu tư hạn chế…; bí đầu ra, vốn dồn lại thì phản ứng thường thấy là các ngân hàng giảm lãi suất.
Nhưng, hướng vận động trên đã bị hạn chế. Sự điều tiết của Ngân hàng Nhà nước theo đó dường như bị thụ động. Bởi trước trạng thái vốn khả dụng dư thừa, trái phiếu Chính phủ lại được đà phát hành dồn dập. Các nhà băng lại có một đầu ra, nhồi mạnh vốn vào kênh này thay vì tập trung cho tín dụng. Nếu chỉ tập trung cho tín dụng, cung vốn lớn thì lãi suất sẽ giảm, cơ hội cho doanh nghiệp tiếp cận vốn sẽ mở rộng hơn.
Dĩ nhiên vốn chảy vào trái phiếu cũng là một cách cho vay gián tiếp, tạo nguồn thúc đẩy đầu tư công. Song, hiệu quả đầu tư công so với tín dụng cho doanh nghiệp như thế nào là một tham chiếu. Còn khi phải đẩy nhiều vốn vào kênh trái phiếu mà không thúc đẩy được tín dụng thì các ngân hàng thương mại chưa làm tốt vai trò, nhiệm vụ trung gian dẫn vốn, dù nguyên nhân không hẳn chỉ từ họ.
Còn Ngân hàng Nhà nước vẫn đang im lặng.
Hai tuần trước, Chính phủ ra thông cáo về phiên họp thường kỳ tháng 11/2012, trong đó nêu định hướng “xem xét việc áp dụng trần lãi suất cho vay và giảm lãi suất cho vay giúp doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn”.
Trong báo cáo tình hình kinh tế tháng 11 và 11 tháng năm 2012, NFSC kiến nghị “mạnh dạn hạ lãi suất huy động và lãi suất cơ bản khoảng 1% so với lãi suất quy định hiện nay, đồng thời khống chế trần lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh”.
Phát biểu với báo giới, ông Vũ Viết Ngoạn, Chủ tịch NFSC, nhấn mạnh rằng: “Xu hướng giảm lãi suất là chắc chắn. Ngân hàng Nhà nước sẽ căn cứ điều kiện cụ thể để quyết định thời điểm giảm. Thủ tướng Chính phủ đã tuyên bố, muốn hỗ trợ doanh nghiệp, phải mở rộng thị trường tiêu thụ và giảm chi phí, tức là phải giảm lãi suất”.
Phát biểu tại một hội thảo ngày 30/11/2012, ông Phạm Viết Muôn, Phó chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ cho rằng có nhiều cơ sở để hạ lãi suất trong bối cảnh CPI đi xuống như những tháng vừa qua, cũng như gợi mở ngay tuần đầu tháng 12/2012 Chính phủ sẽ họp bàn để điều chỉnh lãi suất theo hướng giảm.
Xuyên suốt chuỗi thông tin đó cho đến nay, cơ quan trực tiếp điều hành lãi suất là Ngân hàng Nhà nước vẫn chưa đưa ra ý kiến chính thức nào. Về xu hướng, có chăng là dự tính của Thống đốc Nguyễn Văn Bình từ hồi tháng 7/2012, tại cuộc đối thoại với doanh nghiệp, nếu lạm phát cả năm nay được khống chế ở khoảng 7% thì lãi suất huy động VND có thể giảm tiếp xuống còn 8%/năm.
Liên tiếp và dồn dập các thông tin định hướng, kiến nghị và gần như khẳng định như vậy, Ngân hàng Nhà nước vẫn đang im lặng. Liệu có phải cơ quan này thiếu độc lập và thiếu chủ động trong điều hành lãi suất với bối cảnh trên?
Dĩ nhiên, nhà điều hành chính sách tiền tệ đã cùng tham gia họp bàn, có tiếng nói của mình trong các quyết sách thuộc lĩnh vực. Nhưng ít nhất, họ đang thiếu chủ động về thông tin.
Có thể, Ngân hàng Nhà nước đang chờ đợi dữ liệu CPI tháng 12 và cả năm để đi đến quyết định cuối cùng (?).
Nhưng, giả thiết và chỉ là giả thiết, nếu Ngân hàng Nhà nước chưa muốn giảm lãi suất thời điểm này thì sao? Bởi họ phải cân nhắc, tính toán và phải dự báo trên cơ sở thực tế hoạt động của hệ thống, gắn với yếu tố thời điểm.
Thanh khoản hệ thống hiện tương đối tốt nhưng theo Thống đốc nói trước Quốc hội vừa qua là vẫn bấp bênh và chưa bền vững. Lạm phát đã giảm, vốn huy động tăng trưởng cao nhưng hệ thống đang bước vào mùa cao điểm cuối năm. Và dòng tiền gửi luôn nhạy cảm với các điều chỉnh lãi suất.
Tính đến ngày 20/11/2012, tổng số dư tiền gửi tại các tổ chức tín dụng đã tăng 15,98% so với cuối năm 2011. Song, mùa cao điểm chi trả cuối 2012 đầu 2013 có thể sẽ hạn chế sự thuận lợi đó; thanh khoản hệ thống sắp tới vẫn phải dè chừng.
Thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn thường chịu áp lực từ các kênh đầu tư khác. Tiền gửi tăng mạnh năm nay một phần phản ánh sự bế tắc trong đầu tư sản xuất kinh doanh, ở kênh chứng khoán, vàng, bất động sản, ngoại tệ… Một sự hồi phục và sôi động nếu được gợi mở đều có thể nhanh chóng lôi kéo dòng vốn trú ẩn ra khỏi ngân hàng và khiến việc hạ lãi suất huy động trở nên “việt vị”.
Ở một mối quan hệ khác, dư địa để thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa VND với USD sẽ càng hạn hẹp. Chênh lệch bớt hấp dẫn có thể tác động đến tỷ giá USD/VND - một trong những điểm lo ngại nhất vài năm về trước.
Trong khi đó, có quan điểm cho rằng không nhất thiết phải định hướng, đề nghị hay yêu cầu Ngân hàng Nhà nước hạ lãi suất huy động để tạo cơ sở hạ lãi suất cho vay. Thay vào đó, nhiệm vụ mặc nhiên của cơ quan này là điều tiết quy mô vốn trong hệ thống, qua đó gián tiếp tác động đến lãi suất. Đó mới là sự chủ động thực sự, lãi suất cũng sẽ mang nhiều hơi thở của thị trường hơn.
Như những ngày qua, vốn khả dụng dư thừa, đầu ra khó khăn, nhiều ngân hàng thương mại đã chủ động giảm lãi suất ở các kỳ hạn dài chứ không cần sự can thiệp hành chính hay kiến nghị nào đó. Diễn biến này do cung - cầu tác động, gắn với quy mô vốn mà Ngân hàng Nhà nước điều tiết.
Trạng thái vốn hiện nay mà Ngân hàng Nhà nước đang điều tiết là một cơ sở để tạo khả năng lãi suất tiếp tục “tự” giảm. Vốn huy động tăng cao, tín dụng tăng trưởng cả năm rất thấp, các địa chỉ tài sản đầu tư hạn chế…; bí đầu ra, vốn dồn lại thì phản ứng thường thấy là các ngân hàng giảm lãi suất.
Nhưng, hướng vận động trên đã bị hạn chế. Sự điều tiết của Ngân hàng Nhà nước theo đó dường như bị thụ động. Bởi trước trạng thái vốn khả dụng dư thừa, trái phiếu Chính phủ lại được đà phát hành dồn dập. Các nhà băng lại có một đầu ra, nhồi mạnh vốn vào kênh này thay vì tập trung cho tín dụng. Nếu chỉ tập trung cho tín dụng, cung vốn lớn thì lãi suất sẽ giảm, cơ hội cho doanh nghiệp tiếp cận vốn sẽ mở rộng hơn.
Dĩ nhiên vốn chảy vào trái phiếu cũng là một cách cho vay gián tiếp, tạo nguồn thúc đẩy đầu tư công. Song, hiệu quả đầu tư công so với tín dụng cho doanh nghiệp như thế nào là một tham chiếu. Còn khi phải đẩy nhiều vốn vào kênh trái phiếu mà không thúc đẩy được tín dụng thì các ngân hàng thương mại chưa làm tốt vai trò, nhiệm vụ trung gian dẫn vốn, dù nguyên nhân không hẳn chỉ từ họ.
Kỹ năng của kế toán viên..
Việc rèn luyện cho mình những kỹ năng cần thiết là điều rất quan trọng bởi nó sẽ giúp bạn hoàn thiện hơn trong công việc cũng như trong cuộc sống. Đặc biệt hơn trong nghề kế toán, có những yêu cầu về kỹ năng đòi hỏi bạn phải trau dồi và hoàn thiện mới làm được việc
Đầu tiên, bạn cần có năng lực chuyên môn cao, kiến thức nghề nghiệp tốt
Kế toán là những vị trí khá cao trong doanh nghiệp, ngân hàng, hay tổ chức tài chính. Kế toán luôn được coi trọng trong các doanh nghiệp bởi tính quan trọng của nghề này. Do đó điều trước tiên bạn cần phải có là năng lực chuyên môn cao, điều này dễ nhìn thấy nhất thông qua tấm bằng tốt nghiệp cao đẳng hoặc đai học chuyên ngành tài chính kế toán. Trải qua quá trình học tập và sau này đi làm tích lũy thêm, bạn phải có những kiến thức, kinh nghiệm, có khả năng lập báo cáo và trình bày báo cáo kế toán, khả năng thống kê, phân tích tài chính, khả năng lập và phân tích báo cáo kế toán cũng như quản trị tài chính doanh nghiệp…
Một nhân viên kế toán cần nắm tình hình của doanh nghiệp bao gồm tài sản và những hoạt động thanh toán lương bổng, mua bán hàng, vay vốn, thế chấp, sản xuất… để giải quyết các vấn đề có liên quan đến tài sản công ty. Nghề kế toán gắn liền với các tài liệu, sổ sách, giấy tờ chứa những con số “biết nói” về tình hình tài chính. Do đó, bạn cần làm việc hết sức tập trung, cẩn thận và đặc biệt yêu thích làm việc với các con số.
Việc trau dồi khả năng tổng hợp, phân tích, đọc các bản báo cáo tài chính, phân tích tài chính, khả năng giao tiếp, làm việc độc lập và làm việc theo nhóm là rất quan trọng đối với bất kỳ người kế toán nào.
Bạn cần thành thạo máy tính và trình độ tiếng Anh
Những kiến thức về ngoại ngữ, vi tính cũng là điều cần thiết. Nếu thiếu mặt này, bạn sẽ không thể đọc, hiểu các báo cáo liên quan đến công việc kế toán của mình cũng như cơ hội thăng tiến sẽ ít nhiều bị hạn chế. Đây là hai chìa khoá vàng cùa mọi ngành nghề chứ không riêng gì nghề kế toán. Để đạt được những vị trí cao trong nghề kế toán như trên, bạn càng cần phải thoả mãn hai điều kiện này. Bạn phải thành thạo các phần mềm vi tính văn phòng đặc biệt là Excel dùng để tính toán, Power Point để thuyết trình và các phần mềm chuyên về kế toán. Tiếng Anh của bạn cũng phải đủ để có thể giao tiếp với các đối tác hay thành viên trong công ty là người nước ngoài và đọc các tài liệu, viết các báo cáo tài chính kế toán. Ngoài việc trau dồi các kiến thức về máy tính và tiếng Anh vốn có, bạn cũng cần phải tìm tòi, học hỏi cho mình những kiến thức những thủ thuật mới, giúp ích trong công việc.
Bạn cần có khả năng tư duy tốt, khả năng làm việc với các con số
Nhất là tư duy toán học, tư duy logic vì kế toán là một công việc luôn luôn phải tiếp xúc với những con số, những bảng biểu và những phép tính phức tạp. Chỉ cần một sai sót về tính toán, bạn cũng có thể gây ra thiệt hại cho công ty hàng tỷ đồng. Chính vì thế, khi làm nghề kế toán cũng yêu cầu bạn cần có khả năng tư duy tốt
Bạn cần tập cho mình tính cẩn thận và trung thực
Vì công việc của kế toán là xử lý các con số liên quan đến tiền bạc nên chỉ cần sai xót một chút thôi là bạn có thể gây ra những hậu quả khôn lường cho doanh nghiệp của mình. Vậy nên, khi làm việc, bạn phải luôn nhẩm trong đầu câu khẩu hiệu: “Cẩn thận! Cẩn thận! Cẩn thận!”. Cẩn thận từ các bước tính toán cho đến những chi tiết nhỏ như viết số rõ ràng, dễ đọc. Dấu “chấm” và dấu “phẩy” đảo chỗ cho nhau trong một con số là giá trị của nó đã thay đổi rất nhiều rồi. Nhưng hậu quả của việc bất cẩn gây ra còn không nghiêm trọng bằng hậu quả của sự cố tình làm sai hòng mưu cầu lợi ích riêng. Vì vậy, để có thể phát triển trong nghề kế toán thì bạn phải là người rất trung thực. Đây cũng là phẩm chất mà các công ty, đơn vị quan tâm nhất khi tuyển dụng kế toán viên.
Bạn phải chịu được áp lực công việc cao, biết quản lý hiệu quả thời gian làm việc
Công việc kế toán trưởng, kế toán tài chính, kế toán tổng hợp là những công việc luôn chân luôn tay luôn đầu óc, nhất là vào gần cuối tháng hay cuối năm, khi mà công ty phải tổng kết thu tiêu, lương bổng cho nhân viên… thì họ càng phải vắt chân lên cổ mà chạy thì mới kịp công việc. Vậy nên, bạn phải có sức khỏe và tinh thần tốt để có thể theo được việc làm kế toán. Bên cạnh đó, bạn phải biết cách sắp xếp thời gian hợp lý để có thể hoàn thành công việc đúng tiến độ mà không hao tổn sức lực nhiều, không để có những khoảng thời gian vô ích.
Bạn cần trau dồi khả năng giao tiếp, khả năng ứng xử trong công việc
Có được khả năng này thì bạn sẽ dễ dàng hòa đồng với mọi người trong công ty hơn, có thể hợp tác tốt với các thành viên trong phòng, ban của bạn và tạo thiện cảm và có thể là thuyết phục được các đối tác kinh doanh. Kỹ năng này sẽ giúp bạn tiến xa hơn trên con đường thăng tiến. Giao tiếp là cầu nối giúp bạn gần gũi hơn với cấp trên, gần gũi hơn với đồng nghiệp thông qua đó bạn sẽ hỏi học được nhiều thứ từ người đồng nghiệp của mình, cũng như bạn càng có cơ hội thăng tiến hơn trong công việc.
Chuẩn bị tinh thần đối đầu với những khó khăn
Nếu quyết định theo đuổi ngành kế toán, bạn cũng cần chuẩn tinh thần để đối mặt với một số khó khăn trong giai đoạn đầu như:
Mức lương khởi điểm: khi chưa có kinh nghiệm thực tế, mức lương bạn nhận được sẽ tương đương sinh viên mới ra trường.
Tính chất công việc đơn giản (như xuất hóa đơn, báo cáo thu chi, các công việc hành chính).
Độ tuổi.
Bạn cần chuẩn bị tinh thần bắt đầu lại như một sinh viên mới ra trường chuyên ngành kế toán. “Vạn sự khởi đầu nan”, nhưng sự yêu thích, đam mê nghề sẽ giúp bạn duy trì năng lượng vượt qua những trở ngại; và sự cầu tiến, thái độ làm việc chăm chỉ, chịu khó sẽ giúp bạn nhanh chóng phát triển lên tầm cao mới.
Với những chia sẻ trên, Trung tâm Kế toán Bình Minh hy vọng sẽ giúp các bạn đã, đang và sẽ bước vào nghề kế toán có được những kỹ năng, kinh nghiệm quý báu trang bị cho mình trên con đường sự nghiệp.
Kinh tế thế giới tuần qua: Lần “cuối cùng” mới nhất của Eurozone
Châu Âu tạm tìm ra lối thoát cho khủng hoảng nợ công nhưng triển vọng vẫn mong manh, khó lường. Trong khi đó, kinh tế Mỹ, Trung Quốc xuất hiện thêm nhiều tín hiệu lạc quan mới.
"Nguyên tắc vàng" cho Eurozone
Kết thúc hội nghị thượng đỉnh Liên minh Châu Âu (EU) hôm 9/12, các nhà lãnh đạo khu vực đã nhất trí với những nguyên tắc nghiêm ngặt hơn về ngân sách với khu vực sử dụng đồng Euro (Eurozone). Trong đó nổi bật là việc đưa ra “công ước tài chính”.
Đây được xem là là "nguyên tắc vàng" nhằm siết chặt kỷ luật về ngân sách với mục tiêu tránh lặp lại khủng hoảng nợ công. "Công ước tài chính" này được dựa trên các hiệp ước liên chính phủ, chỉ áp dụng cho Eurozone và những nước tham gia công ước.
Theo đó, mức trần "thâm hụt cơ cấu" hàng năm (được tính toán không tính đến những nhân tố chỉ xảy ra một lần như thanh toán nợ và những tác động đối với chu kỳ kinh tế) không vượt quá 0,5% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), trước đây là 0%.
Các quy định nghiêm ngặt hơn sẽ được áp dụng đối với các nước tham gia dưới sự giám sát của Tòa án Hiến pháp Châu Âu. Các biện pháp trừng phạt sẽ được áp dụng tự động đối với những nước vi phạm trần thâm hụt, trừ phi nhiều nước tham gia phản đối.
"Công ước tài chính" sẽ có tính ràng buộc về pháp lý thông qua một thỏa thuận được ký vào tháng 3/2012 hoặc sớm hơn, giữa 17 nước thành viên Eurozone, cùng với các quốc gia nằm ngoài khối này có cùng nguyện vọng được tham gia công ước.
Hội nghị cũng nhất trí về một số biện pháp nhằm thuyết phục thị trường tin rằng họ đủ sức dựng "bức tường lửa" hiệu quả để ngăn chặn khủng hoảng nợ công bùng phát trong toàn khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Tuy nhiên, lối thoát tìm được ở trên vẫn bị xem là mong manh, bởi lẽ một lần nữa, hội nghị thượng đỉnh châu Âu lại cho thấy sự thiếu đồng thuận giữa các thành viên trong khu vực. Và điệp khúc “cuối cùng”, “giờ G” sẽ lại lặp lại trong một cuộc họp khác.
Kể từ tháng 3/2011 cho đến trước cuộc họp ở Brussels, đã có 5 cuộc họp thượng đỉnh của EU mang điệp khúc “cơ hội cuối cùng” và đều kết thúc với kết quả hạn chế. Có đến 4 trong số 5 cuộc họp đó luẩn quẩn với các vấn đề của Hy Lạp.
Tại cuộc họp lần này, EU gặp bế tắc trong việc cải tổ Hiệp ước Lisbon, xuất phát từ sự phản đối của Anh. Chính phủ Anh phản đối đề xuất của Pháp và Đức về áp thuế giao dịch tài chính cũng như những quy định mới nhằm kiểm soát các giao dịch này.
Theo Tổng thống Pháp Nicholas Sarkozy, Thủ tướng Anh David Cameron chỉ đồng ý thay đổi văn bản pháp lý này với điều kiện hiệp ước sửa đổi được đính kèm một điều khoản dành cho Anh một số miễn trừ đối với các quy định về dịch vụ tài chính.
Trước sự phản đối của Anh, Hungary và sự lưỡng lự của Thụy Điển, Cộng hòa Czech, EU rốt cục đi đến một thỏa thuận dung hòa, việc tăng cường kỷ luật ngân sách sẽ là một thỏa thuận mở, tức gồm Eurozone và sự tham gia tự nguyện của 10 nước EU còn lại.
Trung Quốc cứu, Mỹ không
Hôm 10/12, Thứ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Phó Oánh bác bỏ ý kiến cho rằng Bắc Kinh khoanh tay đứng nhìn châu Âu vật lộn vượt khủng hoảng và rằng, nước này vẫn là một phần trong các nỗ lực quốc tế hỗ trợ châu Âu vượt khủng hoảng nợ.
“Trung Quốc sẽ tiếp tục là một phần của nỗ lực này bởi chúng ta đều liên quan và tương hỗ lẫn nhau. Chúng ta đều chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng này và cùng trên một con thuyền”, bà Phó Oánh phát biểu với báo giới ở Vienna.
Trong khi đó, một ngày trước, Mỹ tuyên bố sẽ không đóng góp tài chính vào Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) để giải cứu các quốc gia châu Âu, trong đó có Italy và Tây Ban Nha, nếu những nước này cũng có nguy cơ rơi vào tình trạng vỡ nợ như Hy Lạp và Ireland.
Thông báo này được đưa ra ngay sau khi EU nhất trí cùng đóng góp 270 tỷ USD để IMF có đủ tiền tung ra cứu trợ trong trường hợp một thành viên lớn của Eurozone gặp khó khăn trong việc huy động các nguồn vốn từ thị trường.
Lý giải về quyết định trên của Nhà Trắng, Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Timothy Geaithner nhấn mạnh IMF đã được cung cấp đủ tiền và bản thân châu Âu cũng có đủ các nguồn lực tài chính để tự giải quyết các khó khăn của mình.
"Nguyên tắc vàng" cho Eurozone
Kết thúc hội nghị thượng đỉnh Liên minh Châu Âu (EU) hôm 9/12, các nhà lãnh đạo khu vực đã nhất trí với những nguyên tắc nghiêm ngặt hơn về ngân sách với khu vực sử dụng đồng Euro (Eurozone). Trong đó nổi bật là việc đưa ra “công ước tài chính”.
Đây được xem là là "nguyên tắc vàng" nhằm siết chặt kỷ luật về ngân sách với mục tiêu tránh lặp lại khủng hoảng nợ công. "Công ước tài chính" này được dựa trên các hiệp ước liên chính phủ, chỉ áp dụng cho Eurozone và những nước tham gia công ước.
Theo đó, mức trần "thâm hụt cơ cấu" hàng năm (được tính toán không tính đến những nhân tố chỉ xảy ra một lần như thanh toán nợ và những tác động đối với chu kỳ kinh tế) không vượt quá 0,5% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), trước đây là 0%.
Các quy định nghiêm ngặt hơn sẽ được áp dụng đối với các nước tham gia dưới sự giám sát của Tòa án Hiến pháp Châu Âu. Các biện pháp trừng phạt sẽ được áp dụng tự động đối với những nước vi phạm trần thâm hụt, trừ phi nhiều nước tham gia phản đối.
"Công ước tài chính" sẽ có tính ràng buộc về pháp lý thông qua một thỏa thuận được ký vào tháng 3/2012 hoặc sớm hơn, giữa 17 nước thành viên Eurozone, cùng với các quốc gia nằm ngoài khối này có cùng nguyện vọng được tham gia công ước.
Hội nghị cũng nhất trí về một số biện pháp nhằm thuyết phục thị trường tin rằng họ đủ sức dựng "bức tường lửa" hiệu quả để ngăn chặn khủng hoảng nợ công bùng phát trong toàn khu vực đồng tiền chung châu Âu.
Tuy nhiên, lối thoát tìm được ở trên vẫn bị xem là mong manh, bởi lẽ một lần nữa, hội nghị thượng đỉnh châu Âu lại cho thấy sự thiếu đồng thuận giữa các thành viên trong khu vực. Và điệp khúc “cuối cùng”, “giờ G” sẽ lại lặp lại trong một cuộc họp khác.
Kể từ tháng 3/2011 cho đến trước cuộc họp ở Brussels, đã có 5 cuộc họp thượng đỉnh của EU mang điệp khúc “cơ hội cuối cùng” và đều kết thúc với kết quả hạn chế. Có đến 4 trong số 5 cuộc họp đó luẩn quẩn với các vấn đề của Hy Lạp.
Tại cuộc họp lần này, EU gặp bế tắc trong việc cải tổ Hiệp ước Lisbon, xuất phát từ sự phản đối của Anh. Chính phủ Anh phản đối đề xuất của Pháp và Đức về áp thuế giao dịch tài chính cũng như những quy định mới nhằm kiểm soát các giao dịch này.
Theo Tổng thống Pháp Nicholas Sarkozy, Thủ tướng Anh David Cameron chỉ đồng ý thay đổi văn bản pháp lý này với điều kiện hiệp ước sửa đổi được đính kèm một điều khoản dành cho Anh một số miễn trừ đối với các quy định về dịch vụ tài chính.
Trước sự phản đối của Anh, Hungary và sự lưỡng lự của Thụy Điển, Cộng hòa Czech, EU rốt cục đi đến một thỏa thuận dung hòa, việc tăng cường kỷ luật ngân sách sẽ là một thỏa thuận mở, tức gồm Eurozone và sự tham gia tự nguyện của 10 nước EU còn lại.
Trung Quốc cứu, Mỹ không
Hôm 10/12, Thứ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Phó Oánh bác bỏ ý kiến cho rằng Bắc Kinh khoanh tay đứng nhìn châu Âu vật lộn vượt khủng hoảng và rằng, nước này vẫn là một phần trong các nỗ lực quốc tế hỗ trợ châu Âu vượt khủng hoảng nợ.
“Trung Quốc sẽ tiếp tục là một phần của nỗ lực này bởi chúng ta đều liên quan và tương hỗ lẫn nhau. Chúng ta đều chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng này và cùng trên một con thuyền”, bà Phó Oánh phát biểu với báo giới ở Vienna.
Trong khi đó, một ngày trước, Mỹ tuyên bố sẽ không đóng góp tài chính vào Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) để giải cứu các quốc gia châu Âu, trong đó có Italy và Tây Ban Nha, nếu những nước này cũng có nguy cơ rơi vào tình trạng vỡ nợ như Hy Lạp và Ireland.
Thông báo này được đưa ra ngay sau khi EU nhất trí cùng đóng góp 270 tỷ USD để IMF có đủ tiền tung ra cứu trợ trong trường hợp một thành viên lớn của Eurozone gặp khó khăn trong việc huy động các nguồn vốn từ thị trường.
Lý giải về quyết định trên của Nhà Trắng, Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Timothy Geaithner nhấn mạnh IMF đã được cung cấp đủ tiền và bản thân châu Âu cũng có đủ các nguồn lực tài chính để tự giải quyết các khó khăn của mình.
Phan mem ke toan
Một quan chức Mỹ tiết lộ Nhà Trắng hiện đang cân nhắc các phương án để tăng cường khả năng tài chính của IMF mà không cần phải sử dụng tiền thuế của người dân Mỹ để đóng góp cho IMF.
Kinh tế Mỹ, Trung cùng khởi sắc
Hôm 10/12, Tổng cục Hải quan Trung Quốc cho biết kim ngạch ngoại thương tháng 11 của quốc gia này đã tăng 17,6% so với cùng kỳ năm trước, đạt 334,4 tỷ USD. Trong đó, xuất khẩu tăng 13,8%, nhập khẩu tăng 22,1%.
Thặng dư thương mại giữa Trung Quốc với các đối tác thương mại lớn, trong tháng 11 là 14,52 tỷ USD, giảm so với mức 17 tỷ USD của tháng 10. Theo Dow Jones, những số liệu này vượt xa dự báo của thị trường, bất chấp những bất ổn ở châu Âu và Mỹ.
Trung Quốc đang hướng tới lập một kỷ lục mới về kim ngạch ngoại thương. Trong 11 tháng đầu năm, xuất nhập khẩu đã tăng 23,6% so với cùng kỳ năm 2010, đạt 3.310 tỷ USD và sớm vượt xa kim ngạch ngoại thương của năm ngoái là 2.970 tỷ USD.
EU vẫn là đối tác thương mại chủ chốt của Trung Quốc trong 11 tháng qua. Kim ngạch thương mại song phương giữa Trung Quốc và EU từ đầu năm đến nay đã đạt 517,11 tỷ USD, tăng 19,2% so với cùng kỳ năm 2010.
Thương mại giữa Trung Quốc với Mỹ, đối tác lớn thứ hai, cũng tăng 16,9% đạt 405,43 tỷ USD. Thương mại giữa Trung Quốc với ASEAN tăng 25,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 328,96 tỷ USD trong 11 tháng đầu năm nay.
Trong khi đó, mặc dù khối lượng hàng hóa được nhập khẩu từ Trung Quốc tăng khá mạnh, song mức thâm hụt thương mại tháng 10 vừa qua của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 10 tháng qua.
Theo báo cáo của Bộ Thương mại Mỹ, trong tháng 10, tổng giá trị kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Mỹ đạt xấp xỉ 180 tỷ USD, giảm 0,8% so với tháng trước đó. Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ giảm 1%, đạt 222 tỷ USD.
Như vậy, Mỹ nhập siêu khoảng 43 tỷ USD trong tháng 10, mức thấp nhất trong một tháng kể từ đầu năm 2011.
Tính chung 10 tháng, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Mỹ tăng tổng cộng 15,5%, đạt 234,7 tỷ USD, trong đó xuất khẩu ôtô tăng mạnh. Nhập khẩu dầu mỏ vẫn đóng góp tới hơn 58% vào tổng thâm hụt thương mại của Mỹ.
Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Mỹ sang thị trường 27 nước EU trong tháng 10/2011 tăng 1%, đạt hơn 23 tỷ USD, trong khi nhập khẩu từ thị trường này tăng 6,3%, đạt 31 tỷ USD.
Nhập khẩu của Mỹ từ thị trường Trung Quốc trong tháng 10 vọt lên mức cao kỷ lục kể từ tháng 4/2008, đạt 37,8 tỷ USD. Xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc trong tháng 10 đạt 9,7 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 12/2010.
Một quan chức Mỹ tiết lộ Nhà Trắng hiện đang cân nhắc các phương án để tăng cường khả năng tài chính của IMF mà không cần phải sử dụng tiền thuế của người dân Mỹ để đóng góp cho IMF.
Kinh tế Mỹ, Trung cùng khởi sắc
Hôm 10/12, Tổng cục Hải quan Trung Quốc cho biết kim ngạch ngoại thương tháng 11 của quốc gia này đã tăng 17,6% so với cùng kỳ năm trước, đạt 334,4 tỷ USD. Trong đó, xuất khẩu tăng 13,8%, nhập khẩu tăng 22,1%.
Thặng dư thương mại giữa Trung Quốc với các đối tác thương mại lớn, trong tháng 11 là 14,52 tỷ USD, giảm so với mức 17 tỷ USD của tháng 10. Theo Dow Jones, những số liệu này vượt xa dự báo của thị trường, bất chấp những bất ổn ở châu Âu và Mỹ.
Trung Quốc đang hướng tới lập một kỷ lục mới về kim ngạch ngoại thương. Trong 11 tháng đầu năm, xuất nhập khẩu đã tăng 23,6% so với cùng kỳ năm 2010, đạt 3.310 tỷ USD và sớm vượt xa kim ngạch ngoại thương của năm ngoái là 2.970 tỷ USD.
EU vẫn là đối tác thương mại chủ chốt của Trung Quốc trong 11 tháng qua. Kim ngạch thương mại song phương giữa Trung Quốc và EU từ đầu năm đến nay đã đạt 517,11 tỷ USD, tăng 19,2% so với cùng kỳ năm 2010.
Thương mại giữa Trung Quốc với Mỹ, đối tác lớn thứ hai, cũng tăng 16,9% đạt 405,43 tỷ USD. Thương mại giữa Trung Quốc với ASEAN tăng 25,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 328,96 tỷ USD trong 11 tháng đầu năm nay.
Trong khi đó, mặc dù khối lượng hàng hóa được nhập khẩu từ Trung Quốc tăng khá mạnh, song mức thâm hụt thương mại tháng 10 vừa qua của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 10 tháng qua.
Theo báo cáo của Bộ Thương mại Mỹ, trong tháng 10, tổng giá trị kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Mỹ đạt xấp xỉ 180 tỷ USD, giảm 0,8% so với tháng trước đó. Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ giảm 1%, đạt 222 tỷ USD.
Như vậy, Mỹ nhập siêu khoảng 43 tỷ USD trong tháng 10, mức thấp nhất trong một tháng kể từ đầu năm 2011.
Tính chung 10 tháng, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Mỹ tăng tổng cộng 15,5%, đạt 234,7 tỷ USD, trong đó xuất khẩu ôtô tăng mạnh. Nhập khẩu dầu mỏ vẫn đóng góp tới hơn 58% vào tổng thâm hụt thương mại của Mỹ.
Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ của Mỹ sang thị trường 27 nước EU trong tháng 10/2011 tăng 1%, đạt hơn 23 tỷ USD, trong khi nhập khẩu từ thị trường này tăng 6,3%, đạt 31 tỷ USD.
Nhập khẩu của Mỹ từ thị trường Trung Quốc trong tháng 10 vọt lên mức cao kỷ lục kể từ tháng 4/2008, đạt 37,8 tỷ USD. Xuất khẩu của Mỹ sang Trung Quốc trong tháng 10 đạt 9,7 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 12/2010.
Những dự báo “sai bét” về kinh tế thế giới năm 2012
Chuyển giao quyền lực ở hai nền kinh tế lớn nhất hành tinh, bất ổn gia tăng trên thị trường tài chính, và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu - 2012 là một năm nhiều sự kiện khiến giới học giả bận rộn với việc ra dự báo xem thế giới sẽ đi về đâu.
Trong số đó, có những dự báo đầy lạc quan và cả những dự báo về trường hợp xấu nhất, từ dự báo giá cổ phiếu tăng vọt cho tới sự xuống dốc của một cường quốc kinh tế. Trang CNBC đã điểm qua 7 dự báo như vậy không trở thành hiện thực về năm 2012.
Sự thổi phồng quá đà về cổ phiếu Facebook
Vụ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 16 tỷ USD của Facebook, lớn thứ ba trong lịch sử nước Mỹ, đã nhanh chóng khiến giới đầu tư chuyển từ hy vọng sang “vỡ mộng”. Chính các nhà đầu tư đã đặt kỳ vọng quá lớn và tiềm năng kiếm lợi của mạng xã hội lớn nhất hành tinh với 1 tỷ thành viên này.
Nhận thấy mức độ quan tâm lớn của thị trường, Facebook đã nâng mức giá mục tiêu cho cổ phiếu của mình từ khoảng 28-35 USD/cổ phiếu lên 34-38 USD/cổ phiếu chỉ 3 ngày trước khi được niêm yết. Tuy nhiên, ngay trong ngày chào sàn, giá cổ phiếu của Facebook đã không đáp ứng được kỳ vọng, và giảm tới gần 11% trong ngày giao dịch thứ hai. Đến tháng 9, giá cổ phiếu của Facebook rớt xuống đáy 17,73 USD/cổ phiếu, bằng chưa đầy một nửa mức giá IPO là 38 USD/cổ phiếu.
Sau khoảng nửa năm liên tục mất giá, cổ phiếu Facebook gần đây đã tăng giá trở lại. Từ tháng 11 đến nay, giá cổ phiếu này đã tăng 30% sau khi giới đầu tư “thở phào” vì thấy rằng, những hạn chế bán ra được gỡ bỏ đã không dẫn tới một làn sóng bán tháo lớn của các nhà đầu tư từ những ngày đầu và nhân viên Facebook. Tuy nhiên, hiện cổ phiếu của Facebook vẫn ở dưới mức 30 USD/cổ phiếu.
Dự báo cho rằng kinh tế Trung Quốc sẽ hạ cánh cứng
Nhiều tháng giảm tốc liên tục của kinh tế Trung Quốc, cùng với sự đi xuống của thị trường bất động sản nước này, đã làm dấy lên những đồn đoán cho rằng nền kinh tế lớn thứ nhì thế giới sẽ hạ cánh cứng trong năm 2012. Vào cuối năm 2011, nhiều nhà đầu tư có tên tuổi đã chỉ ra khả năng hạ cánh cứng của kinh tế Trung Quốc đại lục.
Trong 9 tháng đầu năm, khi tăng trưởng GDP của Trung Quốc trung bình ở mức 7,7%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 2 con số đạt được trong thập kỷ qua, thị trường đã cảm thấy rất quan ngại. Đặc biệt, vào quý 3, tăng trưởng GDP Trung Quốc thậm chí giảm tốc dưới mức mục tiêu cả năm của Bắc Kinh là 7,5% do ảnh hưởng của nhu cầu suy giảm tại các thị trường nước ngoài và đầu tư sa sút tại thị trường trong nước.
Nhưng kể từ đó, kinh tế Trung Quốc đã phát đi nhiều tín hiệu tích cực, và cùng với đó là cuộc chuyển giao quyền lực ở nước này diễn ra suôn sẻ trong tháng 11. Thị trường cũng trở nên lạc quan hơn về nền kinh tế này. Những số liệu mới nhất về sản xuất và thị trường địa ốc cho thấy kinh tế Trung Quốc đã tránh được rủi ro hạ cánh cứng. Nhiều chuyên gia dự báo mức tăng GDP của nước này có thể phục hồi mạnh trong quý 4, lên mức trên 8%.
Với việc nhà lãnh đạo mới của Trung Quốc Tập Cận Bình phát tín hiệu về các cải cách kinh tế và thực thi các biện pháp chính sách nhằm đảm bảo tăng trưởng ổn định, những cuộc bàn luận về nguy cơ hạ cánh cứng của kinh tế Trung Quốc cũng dần “rã đám”.
Dự báo về việc Hy Lạp sẽ rời khỏi khối sử dụng đồng tiền chung châu Âu Eurozone
Nếu dự báo này đã trở thành hiện thực, thì thị trường tài chính toàn cầu đã rất khác so với thực tế hiện nay.
Việc phe phản đối chính sách thắt lưng buộc bụng để đổi lấy viện trợ nước ngoài ở Hy Lạp giành được tỷ lệ ủng hộ lớn trong cuộc bầu cử diễn ra vào tháng 5 đã dẫn tới những đồn đoán cho rằng, thời gian Hy Lạp còn ở lại trong Eurozone sẽ chỉ còn tính bằng ngày. Những dự báo này nổi đến mức, hai nhà phân tích của Citigroup còn tung ra một “thuật ngữ” mới để chỉ việc Hy Lạp mất địa vị thành viên Eurozone là Grexit. Những nhân vật “sừng sỏ” trong giới đầu tư đã tin rằng, việc Hy Lạp ra đi là “tất yếu”, rằng các nhà đầu tư nên bắt đầu chuẩn bị cho tình huống đó.
Với mức nợ công lên tới 190% GDP, Chính phủ Hy Lạp đã gặp thách thức lớn trong việc thực hiện các biện pháp cắt giảm chi tiêu và tăng thuế nhằm giảm gánh nặng nợ nần, đồng thời đảm bảo được giải ngân các khoản cứu trợ tiếp theo từ Eurozone và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Những biện pháp này của Athens đã vấp phải sự phản đối quyết liện của dân chúng.
Tuy nhiên, kết quả cuộc bầu cử diễn ra vào tháng 6 của Hy Lạp, với thắng lợi lớn của phe ủng hộ thắt chặt chi tiêu, cùng với việc Quốc hội nước này thông qua một bản kế hoạch ngân sách khắc khổ vào tháng 11, đã xoa dịu những lo ngại về khả năng Hy Lạp phải rời khối đồng tiền chung. Mới đây, khối Eurozone đã đạt thỏa thuận giúp Hy Lạp giảm mức nợ công, mở được cho việc giải ngân gói cứu trợ 43,7 tỷ Euro bắt đầu từ tháng 12. Giới phân tích kỳ vọng, số tiền này sẽ đủ để bù đắp thiếu hụt ngân sách cho Athens cho tới năm 2014.
Sau những diễn biến gần đây, Tổng giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Christine Lagarde nhận định rằng, vấn đề nợ nần của Hy Lạp đã trở lại với một “hướng đi bền vững”. Vì thế mà cuộc tranh luận nóng bỏng về “Grexit” cũng đang nguội dần.
Dự báo về cơn sốt vàng mới trong năm 2012
Đầu năm nay, nhiều dự báo cho rằng giá vàng sẽ đạt mức 2.000 USD/oz trong năm. Tuy nhiên, thời điểm chốt năm đang tới gần mà giá vàng mới chỉ ở ngưỡng 1.700 USD/oz.
Theo lập luận của những nhà dự báo tin vào sự tăng giá bùng nổ của vàng, chính sách bơm tiền quy mô lớn của các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới sẽ tạo đà cho lạm phát, theo đó thúc đẩy các nhà đầu tư ồ ạt mua vàng, tài sản chống lạm phát hàng đầu. Tuy nhiên, dự báo này đã không trở thành hiện thực, trong đó giá vàng đã giảm 2,5% kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) công bố gói nới lỏng định lượng số 3 (QE3) vào ngày 13/9.
Nhu cầu vàng tại hai quốc gia tiêu thụ nhiều nhất kim loại quý này là Trung Quốc và Ấn Độ đã không hỗ trợ được nhiều cho giá vàng trong năm nay. Theo dự báo, nhu cầu vàng của Ấn Độ năm nay giảm khoảng 19% so với năm ngoái do tăng trưởng kinh tế đi xuống và đồng Rupee yếu khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người Ấn Độ. Trong khi đó, tiêu thụ vàng của Trung Quốc trong quý 3 năm nay đã giảm 8% do nhu cầu nữ trang và đầu tư vàng cùng yếu.
Đến giờ thì các chuyên gia cho rằng, khả năng tăng giá của vàng trong những tháng tới đây là hạn chế, xét tới triển vọng lạm phát yếu. Trên phương diện kỹ thuật, một số nhà phân tích nhận định, nếu không sớm vượt được ngưỡng cản kỹ thuật 1.800 USD/oz, giá vàng có thể rớt mạnh.
Dự báo cho rằng bong bóng trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ nổ
Trong năm nay, giới phân tích đã nhiều lần nói rằng thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ “xì hơi”, và tài sản này chỉ là “rác”.
Cơ sở cho những dự báo như vậy là chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo mà FED áp dụng thông qua việc mua vào trái phiếu nhằm giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục để trợ lực cho nền kinh tế. Những bất ổn kinh tế toàn cầu, mà đỉnh cao là cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đã thúc đẩy các nhà đầu tư mua trái phiếu kho bạc Mỹ như một “vịnh tránh bão”. Giá tài sản này tăng liên tục, đẩy lợi suất xuống mức thấp kỷ lục. Giá trị phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ năm nay đã vượt ngưỡng 1.000 tỷ USD vào tháng 10 và đang tiến gần tới mức kỷ lục mọi thời đại thiết lập vào năm 2007, thời điểm trước khi nổ ra khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Giới đầu tư quan ngại, khi lạm phát tăng trở lại, FED sẽ buộc phải từ bỏ chính sách tiền tệ siêu lỏng, dẫn tới trái phiếu kho bạc Mỹ bị bán tháo, đẩy lợi suất tăng vọt, và Chính phủ Mỹ sẽ gặp nhiều khó khăn trong vấn đề thanh toán nợ.
Vào tháng 3, tỷ phú Wilbur H. Ross phát biểu rằng, thị trường nên chuẩn bị sẵn sàng cho việc giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trở nên lao dốc, bởi ý tưởng cho rằng lạm phát thấp và mức lãi suất thấp kỷ lục sẽ kéo dài là điều “ngớ ngẩn”. Bất chấp những dự báo u ám như vậy, giới đầu tư vẫn đổ tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy lợi suất giảm từ trên 2% xuống còn 1,6% trong 12 tháng qua, thấp hơn rất nhiều mức trung bình 4,4% của 10 năm qua - theo số liệu của Reuters.
Triển vọng lạm phát năm tới ở Mỹ vẫn ở mức yếu, tăng trưởng cũng được dự báo còn chưa thể phục hồi mạnh, cho thấy chính sách tiền tệ của nước này sẽ còn được giữ ở trạng thái lỏng lẻo.
Dự báo kinh tế Mỹ suy thoái kép
Những lo ngại về một cuộc suy thoái nữa ở Mỹ trong năm 2012 đã được báo chí đề cập nhiều vào đầu năm nay, sau khi các chuyên gia kinh tế dự báo nền kinh tế lớn nhất thế giới này sẽ giảm tốc sâu hơn trong nửa đầu năm.
Lần gần đây nhất kinh tế Mỹ suy thoái là từ tháng 12/2007-6/2009, trong thời gian diễn ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Từ năm 2010, năm mà GDP của Mỹ tăng được 2,4%, đến nay, sự phục hồi kinh tế đã diễn ra hết sức èo uột. Năm 2011, tăng trưởng GDP của nước này về mức 1,8%, làm gia tăng những lo ngại về nguy cơ suy thoái kép trong năm 2012.
Vào tháng 10 năm ngoái, chuyên gia kinh tế nổi tiếng Nouriel Roubini, người đã dự báo chính xác về cuộc khủng hoảng tài chính 2008, nói rằng, nền kinh tế Mỹ, cùng với kinh tế Eurozone và Anh, sẽ rơi vào một cuộc suy thoái thứ hai trong hai quý đầu năm 2012. Những lo ngại này càng gia tăng khi vào tháng 6, cựu Tổng thống Mỹ Bill Clinton cho rằng, nước Mỹ đã trong tình trạng suy thoái rồi.
Nhưng đã gần đến giữa tháng 12 rồi mà kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng. Thống kê mới nhất cho thấy, GDP của Mỹ tăng 2,7% trong quý 3, mức tăng tốt nhất kể từ quý 4/2011. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 của Mỹ cũng đã giảm xuống mức 7,7%, thấp nhất kể từ năm 2008. Nền kinh tế Mỹ đang trên đà đạt mức tăng trưởng khoảng 2% trong năm nay.
Tuy nhiên, năm 2013 có thể mang tới những thách thức mới cho kinh tế Mỹ. Trong đó phải kể đến nguy cơ suy thoái do “vực thẳm ngân sách”, tình trạng với một loạt biện pháp tăng thuế và giảm chi tiêu được áp dụng từ ngày 1/1 năm sau nếu các nhà làm luật Mỹ không đạt được thỏa thuận về cắt giảm thâm hụt ngân sách.
Dự báo cho rằng đồng Euro sẽ ngang giá với USD
Biến động tỷ giá đồng Euro kể từ khi nổ ra cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đã khiến đồng tiền này trở thành mục tiêu trong những đợt bán tháo. Nhiều chiến lược gia vì thế dự báo rằng, đồng Euro sẽ rớt về mức tỷ giá 1 Euro chỉ đổi được 1 USD trong năm nay.
Kể từ mức đỉnh 1,49 USD/Euro đạt được vào tháng 5/2011, đồng Euro đến nay đã mất giá hơn 12% do những lo ngại liên quan tới cuộc khủng hoảng nợ châu Âu. Tuy nhiên, bất chấp những tin tức xấu phát đi từ châu Âu, đồng Euro vẫn duy trì được mức tỷ giá khoảng 1,3 USD/Euro tính đến thời điểm này của năm 2012.
Vào tháng 3, chuyên gia kinh tế Nouriel Roubini cho rằng, đồng Euro cần phải giảm về ngang giá so với USD để giúp các nền kinh tế khủng hoảng của châu Âu tăng sức cạnh tranh và lấy lại tăng trưởng. Tuy nhiên, giới phân tích lập luận rằng, đồng Euro sụt giá mạnh sẽ là tin xấu cho những nền kinh tế Mỹ và Trung Quốc, bởi các công ty xuất khẩu từ các nước này sẽ phải đối diện với sự cạnh tranh quyết liệt từ các đối thủ châu Âu.
Trong số đó, có những dự báo đầy lạc quan và cả những dự báo về trường hợp xấu nhất, từ dự báo giá cổ phiếu tăng vọt cho tới sự xuống dốc của một cường quốc kinh tế. Trang CNBC đã điểm qua 7 dự báo như vậy không trở thành hiện thực về năm 2012.
Sự thổi phồng quá đà về cổ phiếu Facebook
Vụ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 16 tỷ USD của Facebook, lớn thứ ba trong lịch sử nước Mỹ, đã nhanh chóng khiến giới đầu tư chuyển từ hy vọng sang “vỡ mộng”. Chính các nhà đầu tư đã đặt kỳ vọng quá lớn và tiềm năng kiếm lợi của mạng xã hội lớn nhất hành tinh với 1 tỷ thành viên này.
Nhận thấy mức độ quan tâm lớn của thị trường, Facebook đã nâng mức giá mục tiêu cho cổ phiếu của mình từ khoảng 28-35 USD/cổ phiếu lên 34-38 USD/cổ phiếu chỉ 3 ngày trước khi được niêm yết. Tuy nhiên, ngay trong ngày chào sàn, giá cổ phiếu của Facebook đã không đáp ứng được kỳ vọng, và giảm tới gần 11% trong ngày giao dịch thứ hai. Đến tháng 9, giá cổ phiếu của Facebook rớt xuống đáy 17,73 USD/cổ phiếu, bằng chưa đầy một nửa mức giá IPO là 38 USD/cổ phiếu.
Sau khoảng nửa năm liên tục mất giá, cổ phiếu Facebook gần đây đã tăng giá trở lại. Từ tháng 11 đến nay, giá cổ phiếu này đã tăng 30% sau khi giới đầu tư “thở phào” vì thấy rằng, những hạn chế bán ra được gỡ bỏ đã không dẫn tới một làn sóng bán tháo lớn của các nhà đầu tư từ những ngày đầu và nhân viên Facebook. Tuy nhiên, hiện cổ phiếu của Facebook vẫn ở dưới mức 30 USD/cổ phiếu.
Dự báo cho rằng kinh tế Trung Quốc sẽ hạ cánh cứng
Nhiều tháng giảm tốc liên tục của kinh tế Trung Quốc, cùng với sự đi xuống của thị trường bất động sản nước này, đã làm dấy lên những đồn đoán cho rằng nền kinh tế lớn thứ nhì thế giới sẽ hạ cánh cứng trong năm 2012. Vào cuối năm 2011, nhiều nhà đầu tư có tên tuổi đã chỉ ra khả năng hạ cánh cứng của kinh tế Trung Quốc đại lục.
Trong 9 tháng đầu năm, khi tăng trưởng GDP của Trung Quốc trung bình ở mức 7,7%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 2 con số đạt được trong thập kỷ qua, thị trường đã cảm thấy rất quan ngại. Đặc biệt, vào quý 3, tăng trưởng GDP Trung Quốc thậm chí giảm tốc dưới mức mục tiêu cả năm của Bắc Kinh là 7,5% do ảnh hưởng của nhu cầu suy giảm tại các thị trường nước ngoài và đầu tư sa sút tại thị trường trong nước.
Nhưng kể từ đó, kinh tế Trung Quốc đã phát đi nhiều tín hiệu tích cực, và cùng với đó là cuộc chuyển giao quyền lực ở nước này diễn ra suôn sẻ trong tháng 11. Thị trường cũng trở nên lạc quan hơn về nền kinh tế này. Những số liệu mới nhất về sản xuất và thị trường địa ốc cho thấy kinh tế Trung Quốc đã tránh được rủi ro hạ cánh cứng. Nhiều chuyên gia dự báo mức tăng GDP của nước này có thể phục hồi mạnh trong quý 4, lên mức trên 8%.
Với việc nhà lãnh đạo mới của Trung Quốc Tập Cận Bình phát tín hiệu về các cải cách kinh tế và thực thi các biện pháp chính sách nhằm đảm bảo tăng trưởng ổn định, những cuộc bàn luận về nguy cơ hạ cánh cứng của kinh tế Trung Quốc cũng dần “rã đám”.
Dự báo về việc Hy Lạp sẽ rời khỏi khối sử dụng đồng tiền chung châu Âu Eurozone
Nếu dự báo này đã trở thành hiện thực, thì thị trường tài chính toàn cầu đã rất khác so với thực tế hiện nay.
Việc phe phản đối chính sách thắt lưng buộc bụng để đổi lấy viện trợ nước ngoài ở Hy Lạp giành được tỷ lệ ủng hộ lớn trong cuộc bầu cử diễn ra vào tháng 5 đã dẫn tới những đồn đoán cho rằng, thời gian Hy Lạp còn ở lại trong Eurozone sẽ chỉ còn tính bằng ngày. Những dự báo này nổi đến mức, hai nhà phân tích của Citigroup còn tung ra một “thuật ngữ” mới để chỉ việc Hy Lạp mất địa vị thành viên Eurozone là Grexit. Những nhân vật “sừng sỏ” trong giới đầu tư đã tin rằng, việc Hy Lạp ra đi là “tất yếu”, rằng các nhà đầu tư nên bắt đầu chuẩn bị cho tình huống đó.
Với mức nợ công lên tới 190% GDP, Chính phủ Hy Lạp đã gặp thách thức lớn trong việc thực hiện các biện pháp cắt giảm chi tiêu và tăng thuế nhằm giảm gánh nặng nợ nần, đồng thời đảm bảo được giải ngân các khoản cứu trợ tiếp theo từ Eurozone và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Những biện pháp này của Athens đã vấp phải sự phản đối quyết liện của dân chúng.
Tuy nhiên, kết quả cuộc bầu cử diễn ra vào tháng 6 của Hy Lạp, với thắng lợi lớn của phe ủng hộ thắt chặt chi tiêu, cùng với việc Quốc hội nước này thông qua một bản kế hoạch ngân sách khắc khổ vào tháng 11, đã xoa dịu những lo ngại về khả năng Hy Lạp phải rời khối đồng tiền chung. Mới đây, khối Eurozone đã đạt thỏa thuận giúp Hy Lạp giảm mức nợ công, mở được cho việc giải ngân gói cứu trợ 43,7 tỷ Euro bắt đầu từ tháng 12. Giới phân tích kỳ vọng, số tiền này sẽ đủ để bù đắp thiếu hụt ngân sách cho Athens cho tới năm 2014.
Sau những diễn biến gần đây, Tổng giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Christine Lagarde nhận định rằng, vấn đề nợ nần của Hy Lạp đã trở lại với một “hướng đi bền vững”. Vì thế mà cuộc tranh luận nóng bỏng về “Grexit” cũng đang nguội dần.
Dự báo về cơn sốt vàng mới trong năm 2012
Đầu năm nay, nhiều dự báo cho rằng giá vàng sẽ đạt mức 2.000 USD/oz trong năm. Tuy nhiên, thời điểm chốt năm đang tới gần mà giá vàng mới chỉ ở ngưỡng 1.700 USD/oz.
Theo lập luận của những nhà dự báo tin vào sự tăng giá bùng nổ của vàng, chính sách bơm tiền quy mô lớn của các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới sẽ tạo đà cho lạm phát, theo đó thúc đẩy các nhà đầu tư ồ ạt mua vàng, tài sản chống lạm phát hàng đầu. Tuy nhiên, dự báo này đã không trở thành hiện thực, trong đó giá vàng đã giảm 2,5% kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) công bố gói nới lỏng định lượng số 3 (QE3) vào ngày 13/9.
Nhu cầu vàng tại hai quốc gia tiêu thụ nhiều nhất kim loại quý này là Trung Quốc và Ấn Độ đã không hỗ trợ được nhiều cho giá vàng trong năm nay. Theo dự báo, nhu cầu vàng của Ấn Độ năm nay giảm khoảng 19% so với năm ngoái do tăng trưởng kinh tế đi xuống và đồng Rupee yếu khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người Ấn Độ. Trong khi đó, tiêu thụ vàng của Trung Quốc trong quý 3 năm nay đã giảm 8% do nhu cầu nữ trang và đầu tư vàng cùng yếu.
Đến giờ thì các chuyên gia cho rằng, khả năng tăng giá của vàng trong những tháng tới đây là hạn chế, xét tới triển vọng lạm phát yếu. Trên phương diện kỹ thuật, một số nhà phân tích nhận định, nếu không sớm vượt được ngưỡng cản kỹ thuật 1.800 USD/oz, giá vàng có thể rớt mạnh.
Dự báo cho rằng bong bóng trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ nổ
Trong năm nay, giới phân tích đã nhiều lần nói rằng thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ “xì hơi”, và tài sản này chỉ là “rác”.
Cơ sở cho những dự báo như vậy là chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo mà FED áp dụng thông qua việc mua vào trái phiếu nhằm giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục để trợ lực cho nền kinh tế. Những bất ổn kinh tế toàn cầu, mà đỉnh cao là cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đã thúc đẩy các nhà đầu tư mua trái phiếu kho bạc Mỹ như một “vịnh tránh bão”. Giá tài sản này tăng liên tục, đẩy lợi suất xuống mức thấp kỷ lục. Giá trị phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ năm nay đã vượt ngưỡng 1.000 tỷ USD vào tháng 10 và đang tiến gần tới mức kỷ lục mọi thời đại thiết lập vào năm 2007, thời điểm trước khi nổ ra khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Giới đầu tư quan ngại, khi lạm phát tăng trở lại, FED sẽ buộc phải từ bỏ chính sách tiền tệ siêu lỏng, dẫn tới trái phiếu kho bạc Mỹ bị bán tháo, đẩy lợi suất tăng vọt, và Chính phủ Mỹ sẽ gặp nhiều khó khăn trong vấn đề thanh toán nợ.
Vào tháng 3, tỷ phú Wilbur H. Ross phát biểu rằng, thị trường nên chuẩn bị sẵn sàng cho việc giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trở nên lao dốc, bởi ý tưởng cho rằng lạm phát thấp và mức lãi suất thấp kỷ lục sẽ kéo dài là điều “ngớ ngẩn”. Bất chấp những dự báo u ám như vậy, giới đầu tư vẫn đổ tiền vào trái phiếu kho bạc Mỹ, đẩy lợi suất giảm từ trên 2% xuống còn 1,6% trong 12 tháng qua, thấp hơn rất nhiều mức trung bình 4,4% của 10 năm qua - theo số liệu của Reuters.
Triển vọng lạm phát năm tới ở Mỹ vẫn ở mức yếu, tăng trưởng cũng được dự báo còn chưa thể phục hồi mạnh, cho thấy chính sách tiền tệ của nước này sẽ còn được giữ ở trạng thái lỏng lẻo.
Dự báo kinh tế Mỹ suy thoái kép
Những lo ngại về một cuộc suy thoái nữa ở Mỹ trong năm 2012 đã được báo chí đề cập nhiều vào đầu năm nay, sau khi các chuyên gia kinh tế dự báo nền kinh tế lớn nhất thế giới này sẽ giảm tốc sâu hơn trong nửa đầu năm.
Lần gần đây nhất kinh tế Mỹ suy thoái là từ tháng 12/2007-6/2009, trong thời gian diễn ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Từ năm 2010, năm mà GDP của Mỹ tăng được 2,4%, đến nay, sự phục hồi kinh tế đã diễn ra hết sức èo uột. Năm 2011, tăng trưởng GDP của nước này về mức 1,8%, làm gia tăng những lo ngại về nguy cơ suy thoái kép trong năm 2012.
Vào tháng 10 năm ngoái, chuyên gia kinh tế nổi tiếng Nouriel Roubini, người đã dự báo chính xác về cuộc khủng hoảng tài chính 2008, nói rằng, nền kinh tế Mỹ, cùng với kinh tế Eurozone và Anh, sẽ rơi vào một cuộc suy thoái thứ hai trong hai quý đầu năm 2012. Những lo ngại này càng gia tăng khi vào tháng 6, cựu Tổng thống Mỹ Bill Clinton cho rằng, nước Mỹ đã trong tình trạng suy thoái rồi.
Nhưng đã gần đến giữa tháng 12 rồi mà kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng. Thống kê mới nhất cho thấy, GDP của Mỹ tăng 2,7% trong quý 3, mức tăng tốt nhất kể từ quý 4/2011. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 của Mỹ cũng đã giảm xuống mức 7,7%, thấp nhất kể từ năm 2008. Nền kinh tế Mỹ đang trên đà đạt mức tăng trưởng khoảng 2% trong năm nay.
Tuy nhiên, năm 2013 có thể mang tới những thách thức mới cho kinh tế Mỹ. Trong đó phải kể đến nguy cơ suy thoái do “vực thẳm ngân sách”, tình trạng với một loạt biện pháp tăng thuế và giảm chi tiêu được áp dụng từ ngày 1/1 năm sau nếu các nhà làm luật Mỹ không đạt được thỏa thuận về cắt giảm thâm hụt ngân sách.
Dự báo cho rằng đồng Euro sẽ ngang giá với USD
Biến động tỷ giá đồng Euro kể từ khi nổ ra cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đã khiến đồng tiền này trở thành mục tiêu trong những đợt bán tháo. Nhiều chiến lược gia vì thế dự báo rằng, đồng Euro sẽ rớt về mức tỷ giá 1 Euro chỉ đổi được 1 USD trong năm nay.
Kể từ mức đỉnh 1,49 USD/Euro đạt được vào tháng 5/2011, đồng Euro đến nay đã mất giá hơn 12% do những lo ngại liên quan tới cuộc khủng hoảng nợ châu Âu. Tuy nhiên, bất chấp những tin tức xấu phát đi từ châu Âu, đồng Euro vẫn duy trì được mức tỷ giá khoảng 1,3 USD/Euro tính đến thời điểm này của năm 2012.
Vào tháng 3, chuyên gia kinh tế Nouriel Roubini cho rằng, đồng Euro cần phải giảm về ngang giá so với USD để giúp các nền kinh tế khủng hoảng của châu Âu tăng sức cạnh tranh và lấy lại tăng trưởng. Tuy nhiên, giới phân tích lập luận rằng, đồng Euro sụt giá mạnh sẽ là tin xấu cho những nền kinh tế Mỹ và Trung Quốc, bởi các công ty xuất khẩu từ các nước này sẽ phải đối diện với sự cạnh tranh quyết liệt từ các đối thủ châu Âu.
Thứ Năm, 13 tháng 12, 2012
18:15
Tỷ giá 2013 chưa hết dè chừng
Chỉ còn hơn chục ngày nữa, tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng hoàn tất hành trình một năm kẻ thẳng mốc 20.828 VND. Cả năm 2012, nhìn chung tỷ giá của các ngân hàng thương mại cũng ổn định.
Thậm chí thời gian gần đây Ngân hàng Nhà nước phải tăng cường mua vào ngoại tệ để giữ cho tỷ giá USD/VND khỏi giảm sâu. Kỳ vọng thể hiện qua tỷ giá NDF trên thị trường quốc tế cũng đã giảm khá mạnh.
Thậm chí thời gian gần đây Ngân hàng Nhà nước phải tăng cường mua vào ngoại tệ để giữ cho tỷ giá USD/VND khỏi giảm sâu. Kỳ vọng thể hiện qua tỷ giá NDF trên thị trường quốc tế cũng đã giảm khá mạnh.
>>> phan mem ke toan
Và lần đầu tiên trừ giai đoạn mở cửa gia nhập WTO cuối 2007, phía sau hoạt động mua vào liên tục với giá trị tương đối, năm 2012 Việt Nam mới có được quy mô dự trữ ngoại hối tiếp cận tiêu chuẩn của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đáp ứng được khoảng 12 tuần nhập khẩu của nền kinh tế.
Một năm êm đềm
Nhìn lại, cho đến thời điểm này, lần thứ hai liên tiếp Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Bình giữ vững được cam kết về điều hành tỷ giá USD/VND; biên độ biến động trong khoảng 2 - 3% năm, như ông đã tuyên bố, đến nay vẫn nguyên vẹn.
Giữ ổn định tỷ giá cũng là thành công nổi bật của Ngân hàng Nhà nước, nhất là sau những năm sóng gió liền trước. Vậy đâu là những nguyên nhân cho thành công, và yếu tố “may mắn” từ kinh tế suy giảm được nhìn nhận như thế nào?
Trước hết, cần nhìn lại điểm xuất phát của quãng bình yên tỷ giá USD/VND từ quý 2/2011. Điểm được cho là quyết định khi Ngân hàng Nhà nước tạo “cú nổ” ngày 11/2/2011, hút mạnh không khí căng thẳng kỳ vọng tăng tỷ giá vào bước tăng 9,3%, đồng thời biên độ tỷ giá được thu hẹp từ +/-3% về +/-1%.
Thu hẹp hẳn biên độ đồng nghĩa với việc lấy lại quyền giám sát và điều hành cho Ngân hàng Nhà nước trên danh nghĩa. Một biên độ rất rộng trước đó, có giai đoạn lên tới +/-5%, đã trao quá nhiều quyền lực cho thị trường, cũng như tạo một vùng quá rộng để tỷ giá có thể biến động mạnh. Đây là dấu ấn đầu tiên trong điều hành, nối tiếp là việc siết lại kỷ cương thị trường, thậm chí đẩy mạnh kết hối để giảm tình trạng găm giữ ngoại tệ… Thị trường ngoại hối bắt đầu ổn định.
Cuối năm 2011 và suốt 2012, một yếu tố không kém quan trọng là Thống đốc Nguyễn Văn Bình đã “neo giữ” được tâm lý - kỳ vọng thị trường, khi tuyên bố sẽ kiểm soát được một biên độ biến động hợp lý.
Thứ hai, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục theo đuổi chính sách định giá VND cao, giữ chênh lệch lãi suất VND với USD ở mức hấp dẫn, trong khi áp lực lạm phát suy giảm. Điều này góp phần quan trọng làm giảm cầu găm giữ ngoại tệ. Bằng chứng là xu hướng dịch chuyển tiền gửi ngoại tệ sang VND liên tục được duy trì. Thêm nữa, một lượng lớn các dòng ngoại tệ từ nước ngoài đổ về (vốn đầu tư gián tiếp, kiều hối, tiền gửi và vay mượn từ nước ngoài ...) được chuyển ra VND gửi vào ngân hàng hưởng chênh lệch lãi suất (hoạt động carry trade), góp phần làm tăng cung ngoại tệ, kéo tỷ giá đi xuống.
Thứ ba, cũng cần phải kể đến các biện pháp hành chính mạnh trấn áp thị trường ngoại tệ tự do, đặc biệt là việc tách được sự lôi kéo của thị trường vàng qua chính sách mới về quản lý kinh doanh vàng. Hoạt động nhập khẩu, nhập lậu vàng đã được cắt bỏ, giúp ngăn chặn được nạn đầu cơ ngoại tệ gây cầu ảo - một nguyên nhân nổi bật trước đây.
Và thứ tư, như một số ý kiến cho rằng có yếu tố “may mắn” trong điều hành tỷ giá - thậm chí nguyên nhân chính yếu, là cầu ngoại tệ giảm mạnh do kinh tế khó khăn. Cầu ngoại tệ để nhập khẩu nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, thậm chí cả hàng tiêu dùng giảm mạnh do tổng cầu suy yếu, sản xuất kinh doanh đình đốn trong năm 2012.
Thực tế trên giúp cán cân thương mại của Việt Nam thăng bằng, góp phần làm cho cán cân thanh toán tổng thể tiếp tục thặng dư và dự trữ ngoại hối nhà nước tăng mạnh trở lại.
Tiềm ẩn rủi ro và áp lực ngoại hối
Tham vấn ý kiến chuyên gia về sự ổn định của tỷ giá năm 2012, ông Trịnh Quang Anh, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu kinh tế của Maritime Bank, cũng đồng tình khi phân tích các nguyên nhân chính nói trên.
Theo ông, triển vọng kinh tế vĩ mô Việt Nam năm 2013 tiếp tục khó khăn với điểm thắt lớn nhất là thị trường bất động sản. Các công cụ chính sách kinh tế vĩ mô cạn kiệt dư địa và/hoặc ít khả thi, kém hiệu lực. Mọi phương sách kinh tế mới đây mang nặng tính “kế sách chính trị”. Và như vậy, các yếu tố thuận lợi, giúp cho việc duy trì tỷ giá hiện tại, cơ bản vẫn còn.
“Tuy trong ngắn hạn, tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục xu hướng ổn định, nhưng trong trung và dài hạn, xu hướng phá giá VND là tất yếu và với áp lực ngày càng gia tăng do tỷ giá thực hiệu dụng đa phương REER tiếp tục tăng, đặc biệt tăng nhanh hơn trong nửa cuối 2012”, ông Trịnh Quang Anh nhận định.
Cụ thể, theo ông Quang Anh, việc giữ tỷ giá cố định suốt giai đoạn vừa qua, tuy giúp Ngân hàng Nhà nước rảnh tay để đối phó với vấn đề lạm phát trong nước, nhưng sẽ tích tụ thêm khó khăn cho tương lai khi khu vực xuất khẩu bị thiệt hại vượt quá điểm cân bằng giữa lợi ích và chi phí của việc neo giữ tỷ giá đối với nền kinh tế.
Một nguy cơ tiềm ẩn nữa mà ông Trịnh Quang Anh đặt ra là dòng tiền đầu cơ hưởng chênh lệch lãi suất (carry trade) có thể đảo chiều khi xảy ra kịch bản tồi tệ nhất - tiến trình tái cơ cấu nền kinh tế với ba trọng tâm, vượt khỏi tầm kiểm soát của Chính phủ làm kinh tế vĩ mô chìm sâu vào bất ổn với lạm phát gia tăng trở lại.
“Cần hết sức lưu ý rằng, một ước tính cho thấy quy mô dòng tiền trên là lớn đáng kể khi mà chỉ riêng lượng tiền gửi VND của người không cư trú (chủ yếu dưới 12 tháng) hiện chiếm tới gần 1/5 tổng vốn huy động thị trường 1 của hệ thống ngân hàng, mức lớn hơn cả quỹ dự trữ ngoại hối nhà nước”.
Ở một khía cạnh khác, ông Trịnh Quang Anh lưu ý thêm, cung ròng VND của Ngân hàng Nhà nước ra nền kinh tế hiện chủ yếu được thực hiện qua kênh mua vào ngoại tệ tăng dự trữ ngoại hối, nguyên nhân chính giúp thanh khoản hệ thống trở nên dồi dào. Tuy nhiên, phần lớn lượng tiền gửi ngân hàng gia tăng lại không được cho vay ra nền kinh tế, thay vào đó, là đầu tư vào trái phiếu Chính phủ hoặc quay trở lại Ngân hàng Nhà nước qua kênh tín phiếu.
Và với thực trạng hiệu quả đầu tư công ở Việt Nam, vấn đề trên đang gây hiệu ứng chèn lấn (crowding out), tác động tiêu cực đến nỗ lực hạ mặt bằng lãi suất của chính Ngân hàng Nhà nước và làm tăng nguy cơ lạm phát sớm quay lại, sẽ là rủi ro tỷ giá tiềm ẩn cho năm 2013 và những năm tiếp theo.
Và lần đầu tiên trừ giai đoạn mở cửa gia nhập WTO cuối 2007, phía sau hoạt động mua vào liên tục với giá trị tương đối, năm 2012 Việt Nam mới có được quy mô dự trữ ngoại hối tiếp cận tiêu chuẩn của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đáp ứng được khoảng 12 tuần nhập khẩu của nền kinh tế.
Một năm êm đềm
Nhìn lại, cho đến thời điểm này, lần thứ hai liên tiếp Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Bình giữ vững được cam kết về điều hành tỷ giá USD/VND; biên độ biến động trong khoảng 2 - 3% năm, như ông đã tuyên bố, đến nay vẫn nguyên vẹn.
Giữ ổn định tỷ giá cũng là thành công nổi bật của Ngân hàng Nhà nước, nhất là sau những năm sóng gió liền trước. Vậy đâu là những nguyên nhân cho thành công, và yếu tố “may mắn” từ kinh tế suy giảm được nhìn nhận như thế nào?
Trước hết, cần nhìn lại điểm xuất phát của quãng bình yên tỷ giá USD/VND từ quý 2/2011. Điểm được cho là quyết định khi Ngân hàng Nhà nước tạo “cú nổ” ngày 11/2/2011, hút mạnh không khí căng thẳng kỳ vọng tăng tỷ giá vào bước tăng 9,3%, đồng thời biên độ tỷ giá được thu hẹp từ +/-3% về +/-1%.
Thu hẹp hẳn biên độ đồng nghĩa với việc lấy lại quyền giám sát và điều hành cho Ngân hàng Nhà nước trên danh nghĩa. Một biên độ rất rộng trước đó, có giai đoạn lên tới +/-5%, đã trao quá nhiều quyền lực cho thị trường, cũng như tạo một vùng quá rộng để tỷ giá có thể biến động mạnh. Đây là dấu ấn đầu tiên trong điều hành, nối tiếp là việc siết lại kỷ cương thị trường, thậm chí đẩy mạnh kết hối để giảm tình trạng găm giữ ngoại tệ… Thị trường ngoại hối bắt đầu ổn định.
Cuối năm 2011 và suốt 2012, một yếu tố không kém quan trọng là Thống đốc Nguyễn Văn Bình đã “neo giữ” được tâm lý - kỳ vọng thị trường, khi tuyên bố sẽ kiểm soát được một biên độ biến động hợp lý.
Thứ hai, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục theo đuổi chính sách định giá VND cao, giữ chênh lệch lãi suất VND với USD ở mức hấp dẫn, trong khi áp lực lạm phát suy giảm. Điều này góp phần quan trọng làm giảm cầu găm giữ ngoại tệ. Bằng chứng là xu hướng dịch chuyển tiền gửi ngoại tệ sang VND liên tục được duy trì. Thêm nữa, một lượng lớn các dòng ngoại tệ từ nước ngoài đổ về (vốn đầu tư gián tiếp, kiều hối, tiền gửi và vay mượn từ nước ngoài ...) được chuyển ra VND gửi vào ngân hàng hưởng chênh lệch lãi suất (hoạt động carry trade), góp phần làm tăng cung ngoại tệ, kéo tỷ giá đi xuống.
Thứ ba, cũng cần phải kể đến các biện pháp hành chính mạnh trấn áp thị trường ngoại tệ tự do, đặc biệt là việc tách được sự lôi kéo của thị trường vàng qua chính sách mới về quản lý kinh doanh vàng. Hoạt động nhập khẩu, nhập lậu vàng đã được cắt bỏ, giúp ngăn chặn được nạn đầu cơ ngoại tệ gây cầu ảo - một nguyên nhân nổi bật trước đây.
Và thứ tư, như một số ý kiến cho rằng có yếu tố “may mắn” trong điều hành tỷ giá - thậm chí nguyên nhân chính yếu, là cầu ngoại tệ giảm mạnh do kinh tế khó khăn. Cầu ngoại tệ để nhập khẩu nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, thậm chí cả hàng tiêu dùng giảm mạnh do tổng cầu suy yếu, sản xuất kinh doanh đình đốn trong năm 2012.
Thực tế trên giúp cán cân thương mại của Việt Nam thăng bằng, góp phần làm cho cán cân thanh toán tổng thể tiếp tục thặng dư và dự trữ ngoại hối nhà nước tăng mạnh trở lại.
Tiềm ẩn rủi ro và áp lực ngoại hối
Tham vấn ý kiến chuyên gia về sự ổn định của tỷ giá năm 2012, ông Trịnh Quang Anh, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu kinh tế của Maritime Bank, cũng đồng tình khi phân tích các nguyên nhân chính nói trên.
Theo ông, triển vọng kinh tế vĩ mô Việt Nam năm 2013 tiếp tục khó khăn với điểm thắt lớn nhất là thị trường bất động sản. Các công cụ chính sách kinh tế vĩ mô cạn kiệt dư địa và/hoặc ít khả thi, kém hiệu lực. Mọi phương sách kinh tế mới đây mang nặng tính “kế sách chính trị”. Và như vậy, các yếu tố thuận lợi, giúp cho việc duy trì tỷ giá hiện tại, cơ bản vẫn còn.
“Tuy trong ngắn hạn, tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục xu hướng ổn định, nhưng trong trung và dài hạn, xu hướng phá giá VND là tất yếu và với áp lực ngày càng gia tăng do tỷ giá thực hiệu dụng đa phương REER tiếp tục tăng, đặc biệt tăng nhanh hơn trong nửa cuối 2012”, ông Trịnh Quang Anh nhận định.
Cụ thể, theo ông Quang Anh, việc giữ tỷ giá cố định suốt giai đoạn vừa qua, tuy giúp Ngân hàng Nhà nước rảnh tay để đối phó với vấn đề lạm phát trong nước, nhưng sẽ tích tụ thêm khó khăn cho tương lai khi khu vực xuất khẩu bị thiệt hại vượt quá điểm cân bằng giữa lợi ích và chi phí của việc neo giữ tỷ giá đối với nền kinh tế.
Một nguy cơ tiềm ẩn nữa mà ông Trịnh Quang Anh đặt ra là dòng tiền đầu cơ hưởng chênh lệch lãi suất (carry trade) có thể đảo chiều khi xảy ra kịch bản tồi tệ nhất - tiến trình tái cơ cấu nền kinh tế với ba trọng tâm, vượt khỏi tầm kiểm soát của Chính phủ làm kinh tế vĩ mô chìm sâu vào bất ổn với lạm phát gia tăng trở lại.
“Cần hết sức lưu ý rằng, một ước tính cho thấy quy mô dòng tiền trên là lớn đáng kể khi mà chỉ riêng lượng tiền gửi VND của người không cư trú (chủ yếu dưới 12 tháng) hiện chiếm tới gần 1/5 tổng vốn huy động thị trường 1 của hệ thống ngân hàng, mức lớn hơn cả quỹ dự trữ ngoại hối nhà nước”.
Ở một khía cạnh khác, ông Trịnh Quang Anh lưu ý thêm, cung ròng VND của Ngân hàng Nhà nước ra nền kinh tế hiện chủ yếu được thực hiện qua kênh mua vào ngoại tệ tăng dự trữ ngoại hối, nguyên nhân chính giúp thanh khoản hệ thống trở nên dồi dào. Tuy nhiên, phần lớn lượng tiền gửi ngân hàng gia tăng lại không được cho vay ra nền kinh tế, thay vào đó, là đầu tư vào trái phiếu Chính phủ hoặc quay trở lại Ngân hàng Nhà nước qua kênh tín phiếu.
Và với thực trạng hiệu quả đầu tư công ở Việt Nam, vấn đề trên đang gây hiệu ứng chèn lấn (crowding out), tác động tiêu cực đến nỗ lực hạ mặt bằng lãi suất của chính Ngân hàng Nhà nước và làm tăng nguy cơ lạm phát sớm quay lại, sẽ là rủi ro tỷ giá tiềm ẩn cho năm 2013 và những năm tiếp theo.
Đăng ký:
Bài đăng (Atom)
Bài đăng
